La potència informàtica de la IA encén la demanda del mercat; els preus de la fibra òptica del G652D G657A2 arriben a nous màxims

Des de principis del 2026, el mercat de la fibra òptica ha experimentat un augment inusual dels preus. El preu de la fibra òptica monomodal G.652.D convencional ha pujat ràpidament d'aproximadament 3 dòlars per quilòmetre-nucli a finals del 2025 a uns 7,5 dòlars per quilòmetre-nucli. Les cotitzacions spot en certs canals de distribució han superat la marca dels 7,5 dòlars, algunes fins i tot superant la12 dòlars per nucli-quilòmetrellindar, establint un nou màxim de set anys per a l'apreciació acumulada dels preus. Alhora, les fibres especialitzades d'alta gamma com ara G.657.A2 i G.654.E han experimentat augments de preus encara més significatius.

Diversos experts del sector entrevistats sobre el tema van indicar que aquesta ronda de pujades de preus està impulsada per un augment concentrat de la demanda derivada de múltiples fonts: la infraestructura informàtica d'IA, la iniciativa "Eastern Data, Western Computing" i la cobertura profunda de la xarxa 5G. Aquest augment de la demanda es veu agreujat per restriccions rígides sobre la capacitat de producció de preformes de fibra òptica i un subministrament ajustat de matèries primeres, cosa que crea un desequilibri ressonant entre l'oferta i la demanda. Impulsats per aquests factors, els preus de les accions de les empreses que cotitzen en borsa amb accions A dins de les cadenes de la indústria de fibra òptica, cable i comunicacions òptiques han continuat enfortint-se. Les empreses líders estan informant de carteres de comandes completes i revisions a l'alça de les seves previsions de beneficis, cosa que indica que el sector està arribant a un punt d'inflexió crític: la transició d'una fase de guerres de preus a una de recuperació de beneficis.

**Les pujades de preus de la fibra òptica entren en vigor completament**

Com a "sistema nerviós" de la infraestructura digital, la fibra òptica serveix com a mitjà principal per transmetre la potència de càlcul de la IA, facilitar les comunicacions 5G, interconnectar centres de dades i donar suport al projecte "Dades de l'Est, Informàtica de l'Oest". El seu rendiment i subministrament determinen directament la velocitat i la qualitat del desenvolupament de l'economia digital.

L'onada actual d'augments de preus de la fibra òptica va començar al quart trimestre del 2025 i va entrar en una trajectòria ascendent accelerada durant el gener i el febrer del 2026. No es tracta simplement d'una pujada de preus localitzada que afecta especificacions específiques, sinó d'un augment de preus generalitzat que abasta totes les categories de productes i canals de distribució.

Concretament, les dades de CRU indiquen que el preu mitjà de mercat de la fibra monomodal G.652.D —el tipus més utilitzat en el sector de les telecomunicacions— va passar de menys de 20 iuans per nucli-quilòmetre el novembre del 2025 a entre 40 i 50 iuans per nucli-quilòmetre el febrer del 2026. L'augment mensual màxim va superar el 75%, duplicant efectivament els preus en només tres mesos.

Des de la perspectiva de la contractació pública, l'augment simultani de preus dins de les licitacions centralitzades de contractació pública liderades pels operadors valida encara més l'autenticitat i la sostenibilitat d'aquesta ronda actual d'augments de preus.

La creixent bretxa entre l'oferta i la demanda continua sent el factor principal que sustenta aquesta tendència a l'alça dels preus. Guotai Haitong Securities afirma que, en el context d'un important repunt cíclic en el sector de la fibra òptica, s'ha confirmat la tendència d'augment de preus a tota la indústria. Després d'afrontar una pressió a la baixa durant la primera meitat de l'any passat, els preus de la fibra òptica solta es van recuperar durant la segona meitat; aquesta recuperació va ser impulsada per un augment significatiu de la demanda internacional de fibra G.657.A2, que va desencadenar un canvi en la capacitat de producció. A mesura que la capacitat es va allunyar de la fibra G.652.D, cosa que va provocar una reducció de l'oferta i un allargament gradual dels terminis de lliurament, els preus de la fibra solta han continuat la seva trajectòria a l'alça en els darrers temps.

**Una tendència que continuarà durant un temps**

L'augment sostingut actual dels preus de la fibra òptica no és simplement una fluctuació transitòria del mercat impulsada per l'especulació a curt termini; més aviat, és el resultat de la interacció de múltiples factors, com ara un desajust entre l'oferta i la demanda, estructures de costos rígides i una optimització del panorama industrial.

Entre aquests factors, el creixement explosiu de la demanda —juntat amb restriccions rígides de l'oferta— constitueix la causa subjacent principal. Des de la perspectiva de la demanda, la ràpida construcció d'infraestructures informàtiques d'IA ha emergit com el principal motor que impulsa la demanda de fibra òptica.

Amb el desplegament a gran escala de la IA generativa i els models de llenguatge a gran escala, el ritme de construcció de centres de dades d'IA a hiperescala continua accelerant-se. Un únic centre de dades d'IA a hiperescala consumeix de tres a cinc vegades més fibra òptica en comparació amb un centre de dades tradicional; en conseqüència, la demanda de fibra de baixa pèrdua i alta velocitat, essencial per a les interconnexions internes i la transmissió de llarga distància de clúster a clúster, està experimentant un creixement exponencial.

Els cicles anteriors de fibra òptica estaven impulsats típicament per l'expansió de la banda ampla o els desplegaments d'estacions base 5G per part dels operadors de telecomunicacions, esforços fonamentalment dirigits a abordar la qüestió bàsica de "si existeix connectivitat". El cicle actual, però, està impulsat per la necessitat de donar suport a les demandes de computació d'alta freqüència dels grans models d'IA, concretament, abordant el repte de "transportar potència de càlcul". Aquest canvi en la demanda, que passa de la capa d'accés de l'usuari final a les sales d'equips principals i les interconnexions de centres de dades (DCI), ha alterat fonamentalment els requisits de fibres òptiques especialitzades d'alt rendiment i baixa pèrdua.

Alhora, l'avanç continu de la cobertura 5G profunda i el desplegament de xarxes 6G, amb visió de futur, també estan augmentant constantment la demanda de fibra òptica. La demanda d'un nombre més elevat de nuclis de fibra dins de les xarxes fronthaul i midhaul de les estacions base 5G ha augmentat significativament; a més, iniciatives com la revitalització rural i el desenvolupament de "Ciutats Gigabit" estan impulsant l'actualització de les xarxes de fibra fins a la llar (FTTH) a velocitats de 10 Gigabit, garantint un creixement robust i constant de la demanda dins del sector de les telecomunicacions tradicionals.

A més, el ràpid desenvolupament d'escenaris d'aplicació emergents, com ara l'Internet industrial, la fibra òptica per a automòbils i les comunicacions aeroespacials, ha ampliat encara més el potencial de creixement incremental de la demanda de fibra òptica. Aquesta evolució ha transformat l'estructura de la demanda de la indústria: allunyant-se d'una dependència única de la contractació centralitzada per part dels operadors de telecomunicacions, s'està desplaçant cap a un panorama de demanda més diversificat i d'alta gamma.

La característica definidora de l'onada actual d'augments de preus de la fibra òptica és que es tracta d'un augment de preus *estructural*, impulsat principalment per la demanda. La construcció d'infraestructures de computació d'IA i iniciatives com el projecte "Eastern Data, Western Computing" han desencadenat un augment explosiu de la demanda de fibres òptiques; alhora, la demanda de drons militars de fibra òptica FPV també ha augmentat significativament. Pel que fa a l'oferta, però, les restriccions a la capacitat de producció de preformes de fibra òptica (varetes de preforma) han dificultat una resposta ràpida a aquest augment. Aquest desajust entre oferta i demanda ha provocat un augment pronunciat i a curt termini dels preus. A diferència de casos anteriors, on les pujades de preus van ser impulsades principalment per la contractació centralitzada per part dels operadors de telecomunicacions i altres fonts tradicionals de demanda, i on els cicles de fluctuació de preus eren relativament curts, l'actual repunt està dominat per la IA i altres sectors emergents. Representa una inversió estructural a llarg termini que es produeix enmig d'una important transformació de la indústria; el creixement de la demanda es caracteritza tant per la sostenibilitat com per l'escala, en lloc de ser simplement un producte d'especulació a curt termini.

El principal impulsor d'aquesta ronda d'augments de preus és el coll d'ampolla en la capacitat de preformes de fibra òptica. Dins de la cadena de la indústria de la fibra òptica, les preformes determinen el límit superior del subministrament; aquest segment es caracteritza per altes barreres tecnològiques, llargs cicles d'expansió de la capacitat i importants requisits de capital, cosa que dificulta que el subministrament es mantingui al ritme del creixement de la demanda. De cara al futur, si la capacitat de producció de preformes es desbloqueja gradualment mitjançant el desplegament de nous equips i avenços tecnològics, és probable que el desequilibri entre l'oferta i la demanda disminueixi i els preus de la fibra òptica tornin gradualment a un rang raonable. Tanmateix, si el desenvolupament de la IA i altres sectors supera les expectatives (impulsant un creixement continu i substancial de la demanda), mentre que l'expansió de la capacitat de preformes no compleix les projeccions, els preus poden mantenir-se a nivells elevats o continuar tenint una tendència a l'alça enmig de les fluctuacions.

En el procés de producció de fibra òptica, la preforma de fibra òptica (vareta de preforma) constitueix l'etapa central. Representa entre el 60% i el 70% del cost total de producció i representa el segment amb les barreres tecnològiques més elevades i els requisits d'inversió de capital més grans. A més, el cicle de construcció d'una sola línia de producció de preformes és extens, i normalment abasta entre 18 i 24 mesos, un procés llarg que abasta tot, des de l'aprovació del projecte, l'adquisició d'equips, la instal·lació i la posada en marxa fins a l'augment final de la capacitat de producció.

Del 2019 al 2024, la indústria de la fibra òptica va estar immersa en una prolongada guerra de preus que va erosionar greument els marges de benefici corporatius. En conseqüència, la majoria de les empreses van optar per reduir les seves despeses de capital, cosa que va resultar en addicions extremadament limitades a la capacitat de producció de preformes durant aquest període.

No obstant això, els experts de la indústria creuen que és poc probable que aquest augment infreqüent dels preus de la fibra òptica disminueixi aviat.

L'augment del cost de les fibres òptiques reflecteix l'escassetat del material fonamental que sustenta l'economia digital. Si bé aquesta pressió sobre els costos es pot transferir finalment als operadors de telecomunicacions, és més probable que s'absorbeixi dins de la prima general associada al desenvolupament de la infraestructura d'IA. Mentre la cursa global per la potència de computació d'IA continuï sense disminuir, aquesta escassetat estructural, arrelada a les actualitzacions tecnològiques, no es pot resoldre fàcilment a curt termini simplement augmentant la capacitat de producció existent. La demanda crítica dels centres de computació intel·ligent per a una transmissió d'ample de banda ultra alt i baixa latència els ha posicionat com el motor principal que impulsa el creixement de la demanda de fibra òptica, remodelant així fonamentalment la dinàmica de la demanda de la indústria de la fibra. En comparació amb els centres de dades tradicionals, els requisits de fibra òptica d'un únic centre de computació intel·ligent poden ser diverses vegades, o fins i tot més de deu, més grans; un clúster de GPU típic que comprèn 10.000 targetes, per exemple, requereix desenes de milers de quilòmetres de nucli de fibra únicament per a interconnexions de servidors interns. Es preveu que la proporció de la demanda de fibra òptica atribuïble a escenaris intra-centre de dades i DCI (Interconnexió de Centres de Dades) impulsats per IA augmenti de menys dedel 5% el 2024 al 35% el 2027.